在美國(guó)面臨嚴(yán)重通脹之際，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（美聯(lián)儲(chǔ)）新主席凱文·沃什走馬上任。

沃什在當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月22日舉行的就職儀式上重申，美聯(lián)儲(chǔ)將以管理通脹和保障就業(yè)為核心。他表示將維護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性，所有決策將“以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)據(jù)、客觀的經(jīng)濟(jì)分析、美國(guó)民眾的長(zhǎng)期利益為根本”，絕不屈從政治壓力。他還說(shuō)，將領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)以改革為導(dǎo)向的美聯(lián)儲(chǔ)。

現(xiàn)年56歲的沃什曾在華爾街投行工作。2006年，他被時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)提名為美聯(lián)儲(chǔ)理事，成為該機(jī)構(gòu)史上最年輕的理事。擔(dān)任理事期間，他參與應(yīng)對(duì)美國(guó)金融危機(jī)，2011年從美聯(lián)儲(chǔ)辭職。

今年1月，美國(guó)總統(tǒng)特朗普提名沃什為美聯(lián)儲(chǔ)新主席人選。當(dāng)時(shí)外界認(rèn)為，沃什被提名除了與他的履歷有關(guān)，還因?yàn)樗c特朗普關(guān)系密切。沃什的妻子是化妝品品牌雅詩(shī)蘭黛創(chuàng)始人的孫女，其岳父是特朗普的好友。

由于沃什的前任鮑威爾拒絕按照特朗普的意愿降息，不少美國(guó)媒體認(rèn)為沃什上任后可能會(huì)受白宮影響開(kāi)啟降息。沃什本人稱(chēng)特朗普從未要求他降息，并多次強(qiáng)調(diào)將保持美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性。他在美國(guó)參議院銀行委員會(huì)舉行的確認(rèn)聽(tīng)證會(huì)上表示，自己絕不會(huì)成為美國(guó)總統(tǒng)的“傀儡”。

從沃什出任美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)程中的一系列表態(tài)來(lái)看，他很可能會(huì)推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行一些“體制變革”，包括改變美聯(lián)儲(chǔ)決策所依據(jù)的數(shù)據(jù)等。他還表示，計(jì)劃縮減員工規(guī)模、減少新聞發(fā)布會(huì)次數(shù)。

不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)到底會(huì)不會(huì)降息，恐怕不是沃什一個(gè)人說(shuō)了算。從制度上來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)并不是一家銀行，而是由3000多家會(huì)員銀行組成的系統(tǒng)。其決策核心，是由12名成員組成的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)，這12人中有7人是美聯(lián)儲(chǔ)理事。美聯(lián)儲(chǔ)將采取什么樣的利率政策，由這12人以一人一票、多數(shù)通過(guò)的原則進(jìn)行投票決定，美聯(lián)儲(chǔ)主席也只有一票。

值得注意的是，前任美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾卸任后仍然留任美聯(lián)儲(chǔ)理事，這意味著他在未來(lái)決策時(shí)握有一票。鮑威爾主張依據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)決定利率，他可能會(huì)對(duì)沃什的傾向形成掣肘。

而從美國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，降息并不是合適的選擇。當(dāng)前美國(guó)通脹高企，如果降息可能會(huì)進(jìn)一步推高通脹，從而背離美聯(lián)儲(chǔ)的核心目標(biāo)。

根據(jù)美國(guó)勞工部5月12日發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年4月美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.8%，高于3月的3.3%，為2023年6月以來(lái)的最高水平。4月核心CPI達(dá)到6個(gè)月以來(lái)的最高水平。在同一時(shí)期，美國(guó)普通員工薪資僅同比上漲3.6%，低于通脹率，這意味著美國(guó)民眾的實(shí)際收入出現(xiàn)下滑。

受通脹持續(xù)影響，美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)不斷下跌。美國(guó)密歇根大學(xué)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)為44.8，刷新歷史低點(diǎn)；5月經(jīng)濟(jì)狀況指數(shù)為45.8，同比也出現(xiàn)下滑。消費(fèi)者最擔(dān)心的，還是通脹增加個(gè)人生活成本。

正是因?yàn)橥涱B固，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于未來(lái)的利率政策出現(xiàn)嚴(yán)重分化。一些成員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該加息抑制通脹。芝加哥商品交易所發(fā)布的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”被視為了解美聯(lián)儲(chǔ)利率決策的風(fēng)向標(biāo)，該觀察最新預(yù)測(cè)，今年6月美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的概率為99.9%，7月維持利率不變的概率為90.3%，9月利率不變的概率為72.1%、加息概率為27.9%。

至于沃什主張的“縮表”，也就是減少資產(chǎn)負(fù)債表，外界也存在疑慮。有分析認(rèn)為，“縮表”意味著回收美元，雖然有助于應(yīng)對(duì)通脹和美國(guó)的債務(wù)問(wèn)題，但會(huì)減少美元流動(dòng)性，提高企業(yè)的借貸成本，不利于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。

總的來(lái)看，在應(yīng)對(duì)通脹、保持獨(dú)立性等問(wèn)題上，沃什面臨著復(fù)雜局面。沃什領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)與白宮的關(guān)系或許不會(huì)像鮑威爾時(shí)期一樣“火藥味”十足，但在利率政策上，沃什恐怕要更多考慮市場(chǎng)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀。如果中東戰(zhàn)事結(jié)束、國(guó)際油價(jià)下跌，美國(guó)通脹逐漸降溫，那么降息的空間就會(huì)出現(xiàn)。沃什聲稱(chēng)的“縮表”，也可能會(huì)是一種漸進(jìn)、長(zhǎng)期的趨勢(shì)。沃什的任期有4年，他領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)究竟會(huì)走向何方值得長(zhǎng)期關(guān)注。