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美聯(lián)儲(chǔ)北京時(shí)間周五(9月18日)宣布維持短期利率不變。此前幾周市場(chǎng)激烈辯論美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否基于美國(guó)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)強(qiáng)而結(jié)束這一段將利率保持在近零水平的時(shí)期。（鳳凰網(wǎng)9月18日）
美聯(lián)儲(chǔ)為何這么做？這是因?yàn)槊涝菄?guó)際通貨貨幣，不能只考慮本國(guó)內(nèi)部市場(chǎng)的問(wèn)題，更要考慮外部市場(chǎng)發(fā)展變化以及繁榮穩(wěn)定重要問(wèn)題。
美聯(lián)儲(chǔ)表示，近期全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)動(dòng)蕩可能在某種程度上抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，且對(duì)短期通脹造成進(jìn)一步的下行風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)稱其正在監(jiān)控海外形勢(shì)發(fā)展，這是美聯(lián)儲(chǔ)愈來(lái)愈擔(dān)憂美國(guó)以外地區(qū)增長(zhǎng)放緩可能傷及美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信號(hào)。主席耶倫更是一針見血地表示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)到了由于中國(guó)采取經(jīng)濟(jì)再平衡導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)放緩。但風(fēng)險(xiǎn)是可能會(huì)出現(xiàn)比預(yù)期中更突然的下滑，這可能是因?yàn)橹袊?guó)決策者未能采取好的應(yīng)對(duì)措施。
那么，中國(guó)該怎么辦？得拿出過(guò)硬措施來(lái)應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來(lái)的問(wèn)題。9月，美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息，并不是放棄加息，而且不排除在10月加息。在這種情況之下，中國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)與否成為應(yīng)對(duì)的證據(jù)。
要怎樣搞好中國(guó)經(jīng)濟(jì)呢？這是一個(gè)極為宏大的問(wèn)題，也值得大家討論。就外部市場(chǎng)而言，中國(guó)要加快走出去，而且要在人民幣國(guó)際化上取得積極進(jìn)展，明顯成效。如果老是受制于人，不能在國(guó)際上占有一席之地，這就會(huì)增加人民幣匯率的不穩(wěn)定因素，有可能產(chǎn)生更大的風(fēng)險(xiǎn)。
從內(nèi)部市場(chǎng)來(lái)看，不能僅僅發(fā)揮央行貨幣政策，更為主要的是，要改變緊縮的、或者被緊縮的財(cái)政政策，實(shí)施更加開放更加積極的擴(kuò)張政策。
財(cái)政部公布數(shù)據(jù)顯示，8月份,全國(guó)一般公共預(yù)算收入9671億元,比上年同月增長(zhǎng)6.2%。其中,中央一般公共預(yù)算收入4678億元,增長(zhǎng)5%，增幅有所回落主要受國(guó)內(nèi)增值稅下降和進(jìn)口環(huán)節(jié)稅收持續(xù)下降等因素影響。受PPI持續(xù)下降、進(jìn)口大幅下降、繼續(xù)實(shí)施結(jié)構(gòu)性減稅和普遍性降費(fèi)等因素影響,1-8月累計(jì)全國(guó)一般公共預(yù)算收入同口徑增幅比去年同期回落3.1個(gè)百分點(diǎn),財(cái)政收入增長(zhǎng)呈中速偏低態(tài)勢(shì)。今年后幾個(gè)月財(cái)政收入增長(zhǎng)壓力仍然較大。從這里可以看出，政府債務(wù)置換以及增長(zhǎng)與稅收結(jié)構(gòu)的調(diào)整要更加靈活有效、有針對(duì)性、操作性。
財(cái)政增收困難，這是一種被緊縮，沒(méi)有辦法達(dá)到積極的財(cái)政政策效果。要改變這種發(fā)展局面，一方面，誠(chéng)如財(cái)政部所言，各級(jí)收入征管部門要繼續(xù)堅(jiān)持依法征管、堵漏增收,同時(shí)嚴(yán)禁收取過(guò)頭稅、“空轉(zhuǎn)”虛增收入等違法違規(guī)行為；另一方面，要拓寬稅源，根據(jù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)稅。如果對(duì)高耗能、高污染、高成本、高價(jià)格行業(yè)就采取高稅率政策，那么，無(wú)論是地方政府還是中央政府，這種被緊縮的財(cái)政政策將改善。
可以說(shuō)，價(jià)格暴利搞亂了這個(gè)市場(chǎng)，也使許多資源配置變得沒(méi)有效率。在經(jīng)濟(jì)不太好的情況之下，高物價(jià)、亂漲價(jià)會(huì)造成更多的資源浪費(fèi)，也就是人們常說(shuō)的市場(chǎng)泡沫。要消除這些泡沫，就要壓縮市場(chǎng)空間。
美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息，留足一定的空間，主要是看中國(guó)這個(gè)市場(chǎng)的變化如何。事實(shí)上，美聯(lián)儲(chǔ)的這種做法，也為美國(guó)自己的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)留足一定的空間。美聯(lián)儲(chǔ)聲稱，委員會(huì)維持這一現(xiàn)有政策：將所持機(jī)構(gòu)債券與機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券的到期本金再投資到機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券，并在標(biāo)售時(shí)將到期國(guó)債展期。這一政策通過(guò)將委員會(huì)所持長(zhǎng)期證券維持在可觀水平，應(yīng)該會(huì)有助于保持寬松的金融狀況。這里可以看出，與美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策對(duì)應(yīng)的是繼續(xù)實(shí)施相對(duì)寬松有余的財(cái)政政策。相比之下，中國(guó)財(cái)政貨幣政策都相對(duì)偏緊，趨向中性，很難達(dá)到美國(guó)那種有效寬松、更為積極的財(cái)政貨幣政策效果。正因?yàn)槿绱�，李克�?qiáng)在達(dá)沃斯論壇上強(qiáng)調(diào)，近期國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，已對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程產(chǎn)生影響。各國(guó)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，協(xié)力保持金融市場(chǎng)穩(wěn)定，
因而，美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息，也是各國(guó)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的積極表現(xiàn)。
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